甄子丹吧美联储降息无悬念 债市上涨几率大

果敢头条 时间:2019-11-03 13:44:36

  今年2月印度央行打响了全球央行降息第一枪甄子丹吧。4月以来,新西兰、澳大利亚等发达经济体,马来西亚、菲律宾和俄罗斯等新兴经济体均签署了近年来的首次降息高盛下调苹果股价。6月18日欧央行行长德拉吉表示,意味 通胀无法达到目标,将采取降息或重启量化宽松苏树林妻子。目前,市场普遍预期,美联储大概率在下三天进入宽松周期。在经济增速放缓且通胀率走低的背景下,全球央行的宽松预期被进一步抬升。

 

  力度节奏难料

  在本次议息会议上,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)的投票结果为9:1,一位委员希望立即降息2十个 基点。这是16个月以来FOMC首次冒出货币政策表决的不一致。在未来货币政策预期上,美联储也冒出明显分歧。根据最新的点阵图预测,17名美联储决策层官员中,有8人预计今年年底前降息,8人预计维持不变,1人预计加息。

 

  摩根大通认为,经济衰退风险模型表明,即将到来的美联储宽松周期意味 对风险资产市场不利。经济衰退往往会带来债券价格上涨,意味 美联储最终被动反应,美股市场意味 走弱。

 

  意味 经济放缓迹象明显,通胀依然偏弱,美联储大概率在下三天进入宽松周期,首次降息的幅度以及未来降息节奏将成为金融市场关注的焦点。分析人士称,历史数据显示,在正式进入宽松周期后,风险资产意味 表现不佳,而债券等安全类资产价格上涨几率较大。

 

  大宗商品方面,分析人士认为,从历史数据来看,美联储加息现在结束到降息开启期间,黄金和铜价主要表现为小幅下跌,而油价小幅上涨。完整版宽松周期,黄金价格主要表现为大幅上涨,而铜价和油价会显著受供需的影响,价格变化难以明确。

 

  最新利率期货市场意味 反映了美联储下一次议息会议(7月)降息2十个 基点以上的预期,这意味 发生一次性降息200个基点的意味 性。从历史数据观察,美联储在最近兩个 多多 宽松周期“打头阵”阶段,分别于2001年1月3日、2007年9月18日降息200个基点。对此,美国银行政策研究所首席经济学家、前美联储高层威廉·尼尔森表示,美联储几乎总爱在加息时寻求防止出人意料,但在降息时则往往有“相反”的意愿。“美联储实际上急于作出兩个 多多 宽松的意外之举。”他表示。

 

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(责任编辑: 何雅琦 )

  高盛最新发布的研究报告预期,意味 经济数据令人失望,美联储不排除首次降息200个基点的意味 性。高盛首席经济学家哈祖斯强调,目前的基准预测具体情况是美联储将在7月降息2十个 基点。然而,鉴于美联储决策层受金融市场预期影响的具体情况似乎这麼严重,意味 会意味 更大幅度的降息。

 

  在即将进入宽松周期后,美联储咋样掌控降息节奏引发市场热议。有观点认为,美联储副主席克拉里达4月曾指出,美联储在1995年和1998年的降息是两次未雨绸缪以防范经济疲软的成功案例,这两次案例中美联储持续降息时间均未超过三天,以此推断美联储此次在降息路上也难走太远。

 

  在美国当地时间6月19日现在结束的议息会议中,美联储决定将联邦基金目标利率区间维持在2.25%-2.5%不变,但在政策声明中删除对利率政策保持“耐心”的表述,并肩下调对今年通胀水平的预测。

 

  宽松周期利好债市

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  工银国际首席经济学家、研究部主管程实指出,受制于“羊群效应”和行为惯性,市场预期总爱难以平滑调整,往往会冒出单向超调,目前市场对美联储降息的预期已陷入了三重超调:首先是对政策转向程度的预期过大,其次是对降息时点的预期过早,第三是对降息力度的预期不足英文。他警告,超调的预期意味 充分反映至金融市场定价层面,一旦未来美联储行动不及预期,则意味 意味 市场情绪的剧烈波动,并对资产组合带来广泛的外溢冲击。

  摩根士丹利跨资产团队分析称,美联储1995年、1998年和2001年的降息,意味 美元在降息后的6个月内上涨。“欧元时代”冒出后,美联储降息发生在2002年和2007年,降息后美元大幅走弱大概10%。历史数据显示金融市场无法防止美联储宽松周期的影响,应低配股票,超配优质债券。

 

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